Papertrade 上线首日巨量成交，遭操纵指控后回应

基于 HyperEVM 的合成永续协议 Papertrade 于 10 月 10 日正式上线，主打最高 1000 倍杠杆，用户亏损即可获得代币 PAPER，预存款阶段吸引约 1.38 亿美元资金。

据 Lookonchain 监测，某地址在 Papertrade 上交易 1012 次，累计交易量达 101 亿美元，亏损 97.9 万美元。该地址因交易亏损获得 2.52 亿枚 PAPER，并获得 99.7 万枚 USDC 质押奖励，最终盈利 1.78 万美元。

建在 Hyperliquid 上的永续合约平台 Papertrade 于 10 月 10 日上线，最大卖点是 1000 倍杠杆，没有订单簿和做市商，由单一 USDC 资金池充当所有用户的对手方，定价直接读取 Hyperliquid 最优买卖价中间价。上线八小时内，一个钱包通过先在 Hyperliquid 现货市场买入约 6060 枚 ETH 推高价格的方式，从该平台套走 128 万美元。

据 PaperDash 数据，基于 HyperEVM 的合成永续合约协议 Papertrade 自 10 月 10 日上线以来累计名义成交额超过 7,700 亿美元，平台 TVL 现约 6,260 万美元。

基于 Hyperliquid 构建的全链上永续合约交易所 papertrade xyz 称，上线首 6 小时交易量超过股市，一天后流动性池有 500 万美元，并向质押者支付 2500 万美元。

Papertrade 于 2026 年 10 月 10 日在 HyperEVM 上线实盘交易，一名在 Hyperliquid 有交易记录的钱包在开盘后 8 小时内完成 305 笔交易，盈利约 128 万美元，峰值收益据称达 173 万美元，随后 30 笔空头持仓在周六晚被清算，损失 45 万美元。

Papertrade 回应价格操纵与协议漏洞质疑，称昨晚针对 Hyperliquid BBO 上 BTC/ETH 的操纵尝试并非机制疏漏，而是上线初期为应对拥堵将持仓上限设置得过于宽松所致。官方表示已开始收紧参数，并强调小额订单与大额订单从来不可能拥有相同优先级，否则前端会遭垃圾交易拥堵。

PaperTrade 回应上线后的公平性与操纵质疑，称排队机制是在技术约束下尽可能公平的方案，异常交易源于初期为应对需求设置的较宽松持仓上限。平台上线一天后已支持 1000 倍杠杆，LP 规模达 500 万美元，并向质押用户发放 2500 万美元奖励。团队已在链上及中继层面收紧 OI 限制，部分操纵 Hyperliquid BBO 的用户最终未能持续获利。

Papertrade 被指控遭两个钱包利用其定价机制操纵 ETH 价格：这两个钱包在 Hyperliquid 上各执行约 2000 万美元交易，短暂推动 ETH 价格变动 10 至 20 个基点（0.1%–0.2%），同时在 Papertrade 建立名义价值达数亿美元的多头仓位。

基于 HyperEVM 的永续合约平台 Papertrade 疑似遭两个钱包利用价格操纵机制套利，相关钱包被指在 Hyperliquid 上以单笔约 2,000 万美元订单推动 ETH 报价变动 10–20 个基点，同时在 Papertrade 建立上亿美元规模多头仓位。

Papertrade 推出无 LP、最高 1000x 杠杆的永续交易所，赢家保证金即时退回，无法兑付的利润转为公共债权，由后续亏损者补水并换取绑定平台未来收益的 PAPER。存款定于 10 月 8 日开放、交易定于 10 月 10 日，其硬约束是赔付队列需足够亏损流按时兑付赢家。

据官网数据，部署在 HyperEVM 上的全链上合成永续协议 Papertrade 自北京时间昨日 22:00 上线以来，累计名义成交额超 5730 亿美元，未平仓合约头寸达 33.22 亿美元，全部现有仓位对应保证金 2029 万美元。

HyperEVM 上的合成永续合约交易所 Papertrade 面临预言机操纵指控，该指控尚未得到证实。平台核心流动性池 Martingaler LP 由交易者亏损独家出资，上线后不久持有约 315 万美元，而平台提供最高 1000 倍杠杆。

Papertrade 于 2026 年 10 月 10 日在 HyperEVM 上线，提供 BTC 和 ETH 永续合约最高 1000 倍杠杆，数小时内交易者累计约 1860 万美元净已实现亏损。

基于 HyperEVM 的合成永续合约交易所 Papertrade 于 10 月 10 日开放交易，上线后显示约 1030 万美元奖励归属于其原生代币 PAPER 的质押者。

部署在 HyperEVM 上的全链上合成永续交易平台 Papertrade 上线 1 小时，平台累计名义成交额超 800 亿美元，用户累计交易亏损达 473 万美元。

Papertrade 计划于 10 月 10 日上线 HyperEVM 永续合约交易所，支持最高 1000 倍杠杆，此前 DefiLlama 追踪到约 8530 万美元存款。该存款数字包含客户交易余额与协议自有资金池，而资金池初始为零，靠交易者已实现亏损注入。盈利头寸平仓时若资金池不足以结算，未付利润将进入支付队列，PAPER 代币由已实现亏损铸造，上线初期禁止钱包间转账。