研究：做市商筛选与报价速度的权衡

Ethereum Research 上发布的一项研究（作者 nuconstruct）测算了做市商在报价过期时，需要多高的筛选率才能与更快的交易场所打平。研究以四个 USDC-WETH 池（Uniswap v2 与 v3）为样本，对照 Binance ETH-USDT 在 2026 年 6 月至 8 月的数据。 结论是：把报价更新频率从 12 秒缩短到 1 秒可消除 84.5% 的预期冲击，因此 12 秒的做市商必须至少筛选 84.5% 的知情订单流，才能与 1 秒的场所持平，远高于高斯模型给出的 71.1%；在最紧的净额约束所允许的知情份额范围内，该阈值维持在 84.5% 至 85.2% 之间。 研究假设筛选无成本且与机会规模无关；若分类器会优先拒绝最有利可图的知情订单，则需要采用按损失加权的阈值。

AI 根据报道生成 · 2 小时前更新

还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。